Odaily星球日报讯 “白毛股神”Serenity 发文质疑 Sivers Photonics（SIVE）的发展策略，认为该公司目前仍过度聚焦瑞典市场，而美国投资者可能更关注其未来增长潜力和订单带来的实际经济价值。

Serenity 表示，美国分析师更可能关注 Sivers 近期获得的两项晶圆厂产能分配意味着什么，以及在供应瓶颈和 ASP（平均售价）上涨的背景下，这些产能将对应多少收入和经营杠杆。此外，NPO/CPO、可插拔光模块、Ayar 等 CPO 厂商 2028 年放量、ELS 产品与 O-Net 合作，以及新增 6 家可插拔客户的规模和潜在 TAM（可服务市场）等，也更值得深入讨论。

相比之下，本地市场关注的问题则集中于“如何止血”、为何不能披露私人客户、为何专注收发器以及“业务机会管线”究竟意味着什么等，导致管理层需要花费大量时间回应质疑，而非讨论未来增长。

Serenity 认为，Sivers 在瑞典市场投入的时间越多，其估值就越容易受到瑞典市场投资逻辑的限制，因此需要更积极地向美国投资者展示未来增长机会及其背后的经济价值。

Odaily星球日报讯 江卓尔在 X 平台发文表示，周五比特币 ETF 转为净流出，终结连续 9 日流入。消息面上，美联储主席沃什释放鹰派信号，比特币将经受上涨以来的第一次考验。江卓尔同时确认，周五下跌时已经卖出 50%的 ETH 现货仓位。

Odaily星球日报讯 Hyperbot 数据显示，麻吉大哥黄立成的 10 倍杠杆 HYPE 和 PUMP 多单全部浮亏，当前分别浮亏 9.3 万美元和 44.7 万美元，其仓位暂靠 BTC 和 ETH 多单支撑，目前分别浮盈 82.4 万美元和 2.7 万美元，整体仓位浮盈已收窄 33.7 万美元，投资回报率为 5.8%。

Odaily星球日报讯 软银集团正寻求额外一笔 100 亿美元贷款，为其投资 OpenAI 所产生的相关债务进行再融资，并进一步筹措资金。知情人士透露，这笔贷款期限为两年，利率较担保隔夜融资利率（SOFR）高约 275 个基点，由瑞穗银行担任牵头安排行及簿记管理人。由于相关事项尚未公开，知情人士要求匿名。（彭博社）

Odaily星球日报讯 美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表上任以来备受关注的一次公开演讲。当前美国 PCE 通胀率仍处于 3.7%，明显高于美联储 2%的长期目标，美债收益率也持续处于高位，而市场对于美联储何时、在何种条件下进一步调整货币政策仍缺乏清晰判断。沃什一直希望减少前瞻指引，让市场自己解读数据，但华尔街现在最想知道的恰恰是他的“反应函数”。如果这次讲话继续只谈生产率、人口结构等长期议题，债市可能把沉默本身解读成政策信号。

目前市场预计，美联储 9 月加息的概率约为三分之一。由于沃什上任以来有意弱化传统前瞻指引，本次讲话的焦点将集中于其如何判断通胀，以及在通胀、就业和经济增长出现何种变化时采取加息、降息或维持利率不变等政策行动。市场人士认为，沃什若释放更明确的鹰派信号，可能进一步推高短期利率和美债收益率；若回避当前政策路径、更多讨论生产率和 AI 等长期议题，则可能被市场解读为偏鸽派信号。

此外，AI 对通胀的影响也可能成为本次讲话的关注点。沃什长期看好 AI 提升生产率并帮助降低长期通胀，但市场认为，当前 AI 投资热潮也正在推高建筑劳动力和计算机芯片等成本。本次杰克逊霍尔讲话或成为重新塑造 9 月政策预期及全球债券市场定价的重要节点。（The Street）