Odaily星球日报讯 随着人工智能相关风险担忧升温，投资者对美国股市的看跌押注正在攀升至历史高位，反映市场对当前上涨行情持续性的怀疑。

数据显示，标普 500 指数成分股的空头仓位占自由流通股比例已接近 3.79%，创下 S3 Partners 自 2010 年开始统计以来的最高水平。同时，罗素 3000 指数成分股空头比例近期升至 6.3%，同样刷新纪录。

此前，自 3 月底以来，标普 500 指数累计上涨约 18%，推动市场持续走高。但部分投资者开始担忧，AI 驱动的科技股上涨是否可持续，以及高估值环境下市场是否面临回调风险。

分析人士指出，当前空头仓位的大幅增加，既反映投资者对 AI 泡沫风险、盈利预期以及市场集中度的担忧，也可能成为市场波动加剧的重要信号。

不过，历史数据显示，高空头水平并不一定意味着市场即将下跌，若企业盈利继续改善或 AI 投资带来超预期回报，空头平仓也可能反过来推动股市进一步上涨。（Bloomberg）

Odaily星球日报讯 市场分析人士提醒，交易员近期需密切关注比特币潜在的“波动率风暴”（Volmageddon），即波动性快速飙升的行情，这类事件往往伴随着价格下跌。这一警示主要基于比特币 30 日隐含波动率指数（BVIV）的走势。BVIV 常被视为加密市场版“恐慌指数”（VIX），其变化受到期权需求影响。期权作为投资者用于对冲市场剧烈波动风险的衍生品，需求越高，隐含波动率通常越高，反之亦然。

目前，BVIV 徘徊在 34%-38%区间。历史数据显示，该区域过去多次成为波动率爆发前的关键位置，随后往往伴随比特币价格回调。例如，今年 5 月底 BVIV 曾进入类似区间，随后比特币价格在不到一周内从 7.4 万美元跌至 6 万美元以下，同时 BVIV 出现明显上升。类似走势也曾发生在今年 2 月初市场崩跌前，以及去年 10 月比特币创下历史高点后的调整阶段。

尽管历史走势并不能保证未来重演，但市场普遍认为波动率具有均值回归特征。通常情况下，低波动阶段之后容易迎来波动放大，而高波动阶段则可能逐步回归稳定。BVIV 仍低于其 30 日和 200 日简单移动平均线，意味着当前市场波动成本处于相对低位，并接近历史支撑区域。这可能预示波动率即将回升，市场或迎来新一轮震荡。

截至目前，比特币价格仍维持在 6.4 万美元上方，自上周三以来持续横盘整理。虽然部分分析师指出，比特币现货 ETF 已连续两周出现资金净流入，但相比此前连续八周流出期间撤出的数十亿美元资金，目前流入规模仍相对有限。传统市场波动率指标目前释放出不同信号。韩国 KOSPI VIX 目前超过 70%，创 1990 年代以来最高水平；美国股市恐慌指数 VIX 上周五上涨超过 12%，升至 18%左右，并维持在该水平附近。不过，这些波动率水平已经持续数月，显示股票市场尚未出现明显恐慌情绪。（CoinDesk）

Odaily星球日报讯 随着韩国股市与美国科技股联动性持续增强，全球基金经理正将韩国市场视为观察 AI 投资情绪的领先指标，开盘前关注三星电子、SK 海力士等韩国科技股走势已成为业内新常态。

数据显示，韩国综合股价指数（KOSPI）与纳斯达克 100 指数的 60 日相关系数已升至 0.46，接近过去两年的最高水平，约为过去五年平均值 0.16 的三倍。尤其是在市场下跌阶段，纳斯达克对韩股走势的敏感度显著提升，相关指标于本月 7 日升至 1990 年以来最高水平。

受市场对 AI 需求前景担忧影响，韩国综合股价指数本月 13 日一度暴跌近 9%，带动 SK 海力士 ADR 跌超 9%，并拖累美国半导体板块整体走弱。摩根大通资管、PineBridge 等机构人士表示，如今全球投资者都会通过韩国市场判断 AI 板块风险偏好，甚至在韩股收盘后持续追踪 SK 海力士 ADR 及相关 ETF 表现。

Tigris Financial Partners 首席投资官 Ivan Feinseth 表示，韩国市场已与纳斯达克和费城半导体指数共同构成全球科技股波动的核心坐标，三星电子、SK 海力士以及 KOSPI 正成为美国 AI 和半导体市场风险偏好的“盘前指标”。

不过，自 6 月高点以来，KOSPI 累计下跌 25%，市值蒸发约 1 万亿美元，三星电子和 SK 海力士股价均较高点回落逾 30%。杠杆交易放大了市场波动，韩国股市已成为全球主要股指中波动性最高的市场之一。（Bloomberg）

Odaily星球日报讯 市场传闻称“香港交易所考虑延长股票交易时间，取消午休时段”，对此，港交所回应称，香港交易所一直致力于提升香港作为国际金融中心的竞争力，目前正在研究包括延长交易时段在内的多项提升市场便利性的措施，但当前首要工作是研究延长衍生产品市场交易时段的建议，而不是股票交易时间。（中新经纬）

Odaily星球日报讯 汇丰经济学家在一份研究报告中表示，AI 可能会对作为上游硬件供应商的韩国产生更直接的通胀影响。他们表示，高科技零部件和物流的瓶颈正在推高这些关键上游市场的生产者价格。他们表示，韩国央行可能不得不收紧货币政策，以应对通胀。汇丰预计，到今年年底，韩国央行将再加息一次。他们补充说，与此同时，2027 年可能会有进一步收紧政策的上行风险，这取决于激增的 AI 出口向本地经济活动传导的程度。(金十)

Odaily星球日报讯 韩国 KOSPI 指数 7 月 20 日（周一）收盘下跌 304.33 点，跌幅 4.46%，报 6516.27 点。SK 海力士跌 4.23%，三星电子跌 4.31%。

Odaily星球日报讯 NH Investment & Securities 投资策略部研究本部理事 Kim Byung-yeon 7 月 20 日在韩国交易所首尔办公楼举行的记者团与券商分析师座谈会上表示，当前韩国股市已同时反映半导体见顶担忧、地缘政治不安和供需扰动，跌幅过度。

NH Investment & Securities 将韩国综合股价指数下沿区间设为 5800 至 6250 点，并认为指数较可能在急剧价格调整后反弹至 7000 点出头至中段，随后根据美国大型科技企业云收入增速和资本开支计划趋于稳定。

Kim Byung-yeon 表示，应关注半导体出口额绝对水平而非出口增速。该机构估算，半导体行业净利润将由去年的 217 万亿韩元增至今年 759 万亿韩元、明年 1019 万亿韩元，明年净利润增速为 34%。